Mandag den 3. august var jeg gæst på TV2 News som ekspert i et indslag om en bekymrende udvikling. Stadig flere unge mænd søger behandling, fordi deres investeringer udvikler sig til en adfærd, der minder om ludomani.
Det lyder måske overraskende, for investering er ikke gambling. Tværtimod er investering en af de bedste måder at opbygge en formue på. Men der er en afgørende forskel på at investere langsigtet og på at jagte den næste hurtige gevinst.
Jeg pegede i udsendelsen på, at udviklingen hænger tæt sammen med, at investering heldigvis er blevet demokratiseret. Da jeg selv begyndte at investere i slutningen af 1980’erne, krævede det både en betydelig opsparing, en bankrådgiver eller børsmægler og høje handelsomkostninger. I dag kan næsten alle komme i gang på få minutter fra en mobiltelefon og med ganske små beløb. Det er en udvikling, som grundlæggende er meget positiv.
Den øgede tilgængelighed har dog også en bagside. Mange handelsplatforme giver konstant adgang til kursbevægelser, notifikationer og højrisikoprodukter som gearede investeringer og kryptovaluta. Når tempoet bliver højt, og fokus flytter fra langsigtet opsparing til hurtige gevinster, kan investering begynde at aktivere nogle af de samme psykologiske mekanismer, som vi kender fra gambling. Det gælder især for unge mænd, som ofte tiltrækkes af action, konkurrence og hurtig feedback.
Under interviewet blev jeg også spurgt, om unge bør beskyttes mod de mest spekulative investeringsprodukter. Det er et vanskeligt spørgsmål, fordi der findes gode argumenter på begge sider. På den ene side kan det være fornuftigt at begrænse adgangen til produkter, som mange ikke forstår risikoen ved. På den anden side skal vi passe på ikke at gøre investering til noget, der igen kun er for de få. Samtidig er der et dilemma hos de platforme, som udbyder produkterne. De forventes at beskytte kunderne mod uhensigtsmæssig adfærd, men deres forretning afhænger også af, at kunderne handler. Det er ikke altid interesser, der peger i samme retning.
Jeg pegede også på en konsekvens, som måske får for lidt opmærksomhed. Hvis unge mennesker oplever at tabe store beløb på spekulative investeringer, risikerer de at drage den forkerte konklusion, nemlig at investering som sådan er farligt. Det kan betyde, at de helt vender ryggen til aktiemarkedet og dermed går glip af de muligheder, som langsigtet investering giver. Den bekymring understøttes også af forskning, blandt andet fra CBS, som viser, at dårlige erfaringer tidligt i investeringsforløbet kan påvirke lysten til at investere mange år frem.
Derfor tror jeg ikke, at løsningen alene findes i flere regler. Vi har mindst lige så meget brug for bedre finansiel dannelse, så flere lærer forskellen på langsigtet investering og spekulation. Demokratiseringen af investering er en stor gevinst, men den stiller også større krav til både investorer, udbydere og samfundet.
Mediehenvendelser
Har du også brug for en ekspert i investorpsykologi? Tøv ikke med at kontakte mig – find oplysninger her.
