Den globale investeringsindustri har oplevet en markant ændring, hvor passive investeringsfonde (som følger en indeks) nu har overhalet aktive fonde (som vælger individuelle aktier) i USA. Det har Financial Times skrevet en god artikel om – her er et kort referat af artiklen.
Passive fonde er blevet populære på grund af deres lave omkostninger og stabile, men middelmådige, afkast. Aktive fonde lover ofte højere afkast, men det viser sig svært at forudse, hvilke fonde der vil slå markedet, og mange aktive fonde klarer sig dårligere end deres benchmarks over tid.
Kritikere hævder, at passiv investering kan skade kapitalallokeringen og skabe markedskoncentration, men der er ikke meget bevis for, at det påvirker økonomisk vækst eller virksomheders rentabilitet negativt. Samtidig har presset fra passive fonde reduceret gebyrer i hele branchen, hvilket er en fordel for private investorer.
Selvom aktiv investering ikke forsvinder helt, er passiv investering nu en billig og attraktiv løsning for de fleste.
Key takeaways:
- Passiv investering overgår aktiv: Passive investeringsfonde har nu flere aktiver under forvaltning end aktive fonde i USA, drevet af lavere omkostninger og stabile afkast.
- Dårlig performance for aktive fonde: Flertallet af aktive fonde formår ikke at slå deres benchmarks over længere perioder, hvilket gør det svært at retfærdiggøre deres højere gebyrer.
- Vanskeligt at vælge vindere: Det er svært at forudsige, hvilke aktive fonde der vil klare sig godt fremover, da tidligere succes ikke garanterer fremtidig performance.
- Kritik af passiv investering: Nogle hævder, at passiv investering kan forringe kapitalallokering og skabe markedskoncentration, men der er få beviser for, at det skader den økonomiske vækst.
- Faldende omkostninger: Passiv investering har presset gebyrerne i hele branchen, hvilket giver private investorer mulighed for at beholde en større del af deres afkast.
- Fremtiden for aktiv investering: Aktiv investering forsvinder ikke, men passiv investering er blevet en dominerende og billig løsning for de fleste investorer.
Du kan læse hele artiklen her.