Vi elsker historier. Det gør vi allesammen. Historier hjælper os med at forstå verden, finde mening i begivenheder – og måske vigtigst af alt – føle os i kontrol. Men i finansverdenen kan vores trang til fortællinger føre os på afveje. Her kommer narrative fallacy ind i billedet.
Denne tendens til at lade fortællinger tage over kaldes narrative fallacy. Det er en tendens vi nemt falder for, for historierne er nemmere at tage ind, end en analyse af fakta.
Begrebet blev gjort populært af Nassim Nicholas Taleb i bogen The Black Swan, hvor han advarer mod vores tendens til at skabe logiske fortællinger om tilfældige eller kaotiske hændelser – især efter de er sket.
“The narrative fallacy addresses our limited ability to look at sequences of facts without weaving an explanation into them.”
— Nassim Nicholas Taleb, The Black Swan
Når et aktiemarked styrtdykker, eller en virksomhed går fra ingenting til milliardforretning, så har vi det med at opstille årsagskæder. Vi siger, “det skete fordi ledelsen traf de rigtige valg”, eller “det var tydeligt, at boblen ville briste”. Men ofte opdager vi først årsagerne, når vi ser resultatet.
Problemet? Verden er sjældent så simpel. Finansmarkeder påvirkes af tusindvis af faktorer – geopolitik, renteændringer, forbrugerpsykologi, algoritmer, uforudsete hændelser – og mange af dem er hverken forudsigelige eller nemme at sætte i en lineær fortælling.
Forestil dig en startup, der beskrives som “det næste Amazon”. Den har en karismatisk CEO, en god historie og et produkt med potentiale. Medierne hopper på vognen. Investorer følger trop. Prisen stiger. Og pludselig er det ikke længere analysen, der styrer investeringsbeslutningen – det er fortællingen.
Her er vi i narrativets vold. Det betyder ikke nødvendigvis, at investeringen er dårlig. Men det betyder, at vi risikerer at ignorere hårde data og i stedet lade os forføre af en god historie.
Hvordan undgår man narrative fallacies?
Kig på data, ikke anekdoter. Historier er gode til at engagere, men ikke nødvendigvis til at informere.
Stil spørgsmål ved årsag og virkning. Bare fordi A kom før B, betyder det ikke, at A forårsagede B.
Vær skeptisk over for “det var tydeligt”-forklaringer. De kommer som regel efter begivenheden og skjuler kompleksitet.
I sidste ende handler det om at holde hovedet koldt og erkende, at markedet ofte er mere komplekst og tilfældigt, end vi bryder os om. En god historie kan være underholdende – men den er ikke altid sand.
Men det kan være svært – det tror jeg de fleste godt kender. For vi lader os jo netop rive med, uden at vi er opmærksomme på det. Her kan det være en god ide med lister, til at undgå at følelserne tager over – læs mere om det her.
Andet om investering Financial Times Global ØkonomiIndholdet på Hulemandens er udelukkende til generel informationsbrug og er ikke ment som finansiel rådgivning. Brugere bør ikke fortolke indholdet som specifikke anbefalinger eller rådgivning til deres finansielle situation.
Selvom vi stræber efter at sikre nøjagtigheden og aktualiteten af informationen, garanterer vi ikke for rigtigheden, fuldstændigheden eller aktualiteten af det materiale, der præsenteres.
Investering indebærer risiko, og enhver investeringsbeslutning truffet på grundlag af informationen på Hulemandens er på brugerens eget ansvar. Jeg er ikke ansvarlige for tab eller skader, der opstår som følge af sådanne beslutninger.
Indholdet på Hulemandens udgør ikke professionel finansiel eller investeringsrådgivning. Brugere bør søge uafhængig professionel rådgivning, før de foretager nogen form for investering.
Indholdet på Hulemandens kan ændres uden varsel. Vi forbeholder os retten til at foretage ændringer eller opdateringer når som helst.
